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能源公司跨界競爭成新常態

作者:林益楷 來源:中國石化報 發布時間:2019-08-07 瀏覽:
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近幾年,很多投資者開始把油氣公司當成公用事業公司看待。一般來說,較之很多公用事業公司(電力、燃氣、供水等),石油和天然氣的市場化和商業化程度更高。而且,這兩類公司多年來業務界面總體清晰,基本上“井水不犯河水”(除了產業鏈上下游可能存在一些產品供應關系,如石油公司的天然氣可能成為公用事業公司的發電原料),因此理論上難將這兩類公司放在一起比較。

如果非要說石油公司和公用事業公司的相似之處,首先是這兩類公司都處在“大能源”服務類的范疇(供水、供電、供油、供氣、供熱乃至將來的供氫同屬“大能源”供應);其次是石油公司股息回報相對穩定,可與公用事業公司的股息表現媲美。由于很多公用事業公司業務受政府管理,一直以來擁有相對固定的投資回報率(多數國家在6%~10%),股息回報也相對穩定,而跨國石油公司也一直高度重視股東回報。

從近幾年表現看,石油巨頭的股息回報要優于一些公用事業公司。意昂集團2017年年報顯示,與2012年相比,2016年每股股息降幅高達80%;萊茵集團2015年和2016年只是象征性發放了500萬歐元(約合559.2萬美元),股息表現較石油巨頭大為遜色。

但在能源轉型加速推進的背景下,跨界競爭似乎成為新常態。尤其是“再電氣化”逐漸被視為未來能源轉型的核心,向電力轉型也成為很多石油公司的共識,而這一領域很長時間以來一直被視為傳統電力公用事業巨頭的“地盤”。

在向電力轉型的大趨勢下,石油公司和公用事業公司的業務正出現越來越多的交叉和重疊,正面競爭在所難免。

多領域“短兵相接”

參與上游的電力生產和銷售。從歷史上看,道達爾和埃尼等石油巨頭本身就有一定規模的傳統電力裝機容量。兩家公司年報顯示,道達爾在阿布扎比擁有裝機容量為1.6吉瓦的燃氣電廠,埃尼公司的電力裝機容量達到4.7吉瓦。道達爾2017年在歐洲地區的售電規模已達到702億千瓦時,埃尼公司2017年總發電量達到242.7億千瓦時,在意大利及其他地區售電量達到353億千瓦時。近年來,BP、殼牌、Equinor(挪威國家石油公司)、道達爾等公司逐步加大在風電、光伏發電等領域的投資。

傳統公用事業公司近年來也積極進軍風能、太陽能等可再生能源發電業務。意大利國家電力公司和伯克希爾·哈撒韋能源公司電力結構中超過30%來自新能源電力(非水電);法國燃氣蘇伊士集團提出,2022年前將擁有5吉瓦的風電和光伏發電裝機容量。與一些老牌公用事業公司相比,石油巨頭的新能源發電裝機容量還存在數量級的差距,但不排除有雄心的石油公司未來進一步加大投資的可能。

拓展儲能業務。國際石油公司近年來通過收購、風險投資、與高校合作等方式,積極研發鋰電池、固態電池、燃料電池和高壓充電技術等。道達爾收購了電池制造公司Saft;BP與特斯拉公司合作在美國建風電場能量存儲系統,并對一些移動出行技術公司進行風險投資,推動“超極速充電”技術的發展;殼牌風險投資公司2018年5月向德國儲能方案提供商Sonnen公司注資6000萬歐元,近期完成對該公司100%的收購。

近年來,多家公用事業公司對儲能業務非常關注,先后進行一系列投資。根據國際市場研究機構GTM Research的統計,2010~2016年,北美和歐洲公用事業公司在儲能領域的投資分別占其分布式能源投資的14%和13%。如萊茵集團旗下公司英諾吉2016年8月斥資數千萬歐元并購德國太陽能項目開發商Belectric;Enel Green Power公司收購美國電力需求響應服務商EnerNOC公司;法國電力集團(EDF)宣布,2035年前將投資100億美元用于儲能系統。總體感覺這兩類公司在儲能領域基本處于同一起跑線上。

參與電力終端能源服務。近年來,石油巨頭加快了在移動出行等終端領域的布局。殼牌希望,到2025年,全球加油站20%的銷量來自電動汽車充電和低碳燃料。殼牌收購了充電網絡運營公司NewMotion,該公司在歐洲25個國家運營超過3萬個充電樁。殼牌還和充電網絡運營商Ionity達成合作協議,在歐洲高速路上建80個充電站。BP于2018年宣布,收購英國最大充電樁供應商和運營商Chargemaster,其擁有6500個公共充電樁和3萬個住戶充電樁。與此同時,BP還投資500萬美元給電動汽車移動充電系統供應商FreeWire,投資2000萬美元給電池技術公司StoreDot。

傳統公用事業公司對未來交通出行服務也是“野心勃勃”。一些公司確立了大規模建充電基礎設施的目標,如意昂集團計劃2020年前后在歐洲建1萬個充電樁,意大利國家電力公司計劃2020年新建7000個充電站,2022年建成1.4萬個充電站。隨著交通電氣化的逐步普及,預計這兩類公司在交通出行領域的競爭會更激烈。

石油巨頭開始并購公用事業公司。典型案例就是殼牌并購英國公用事業公司First Utility。雖然First Utility只是英國一個小型公用事業公司,只為82.5萬戶家庭提供服務,但從英國終端市場情況看,這些小型公用事業公司已從10年前僅占英國市場不到1%的份額,快速增至目前20%的份額(First Utility占3%的份額)。預計殼牌的并購將成為攪動英國能源零售市場的“鯰魚”,給原有市場供應格局帶來沖擊。

石油公司和傳統電力、燃氣等公用事業公司的產業邊界日趨模糊。兩類公司將來可能打破舊有模式,在可再生能源發電、儲能、移動出行和終端能源服務等領域產生更多交叉和融合,并在一些領域展開較量和競爭。當然,在競爭中合作也可能是一種趨勢。

兩類公司可以充分發揮各自優勢,在一些新業務領域形成合作和聯盟關系。如在英國東部海岸的Dogger Bank Teesside A&B海上風電項目建設中,Equinor就與萊茵集團、南蘇格蘭電力、挪威國家電力等3家公用事業公司組成聯合體,各占25%的股份。還有一些燃氣及電力公用事業公司聯手石油公司推進上游液化天然氣(LNG)資源的獲取。

向“綜合能源服務商”轉型成為共同趨勢?

從這兩類公司面臨的挑戰看,目前可再生能源對傳統化石能源的替代主要發生在電力領域,因此低碳能源轉型對公用事業公司的沖擊要比石油公司大得多(尤其在歐洲),這也導致公用事業公司向“綜合能源服務商”轉型的決心更堅定。

隨著傳統生產和銷售電力業務的利潤率下滑,很多公用事業公司開始從單一的電力提供商向綜合能源服務商轉變。如意大利國家電力公司2016年開啟了新一輪戰略轉型,以數字化和客戶聚焦戰略作為引領未來發展的兩大引擎,確立提升運營效率、產業發展、組織精簡和積極靈活的資產管理、開放式創新生態、人力資源和社會責任等五大戰略支柱,致力于成為以可再生能源、配售電和綜合能源服務為主要發展方向的能源公司。

面對近年來德國新能源業務的快速發展,公用事業公司被迫加快推進業務轉型。經過2018年3月意昂集團和萊茵集團的資產重組(按照協議內容,意昂集團將獲得萊茵集團持有76.8%股權的英諾吉電網資產,萊茵集團將獲得意昂集團收購英諾吉之后的16.67%股權),意昂集團將專注于電網業務和為下游客戶提供能源解決方案,擁有德國60%的配電網份額,更專注于配電網絡、智能電網、電動汽車充電、能源供應、能效服務和智慧家庭解決方案。

萊茵集團近年來也在積極協助家庭或社區設立自有分散式發電設備,以及能源儲存整合系統。不少社區能源自給率可達80%~90%,剩余由萊茵集團電網供電,但不以電量計算費用,而是以綜合服務費用計算。

法國燃氣蘇伊士集團也致力于成為全球領先的能源服務和供應方案提供商,其提供的綜合能源服務涵蓋供氣、供熱、供電等產品服務,以及能源工程設計安裝和大數據支持服務等多方面內容。如該公司與美國俄亥俄州立大學簽訂50年的合同,投資8.11億歐元建一套涵蓋綠色能源生產、存儲一體化的綜合能源生產系統,預計為該區域的10萬用戶提供服務,使建筑物能效提高30%,能源成本降低逾20%。

從北美和歐洲公用事業公司并購投資的方向看,近年來他們對提供能源管理方案的公司和分布式能源系統集成公司的投資力度逐漸加大。GTM Research統計數據顯示,2010~2016年,歐洲和北美的公用事業公司在分布式能源領域共投資130家企業,投資總額超過29億美元,直接為消費者提供能源管理方案的公司獲得最多投資。這些并購無疑將助推傳統公用事業公司加速向一體化綜合能源服務解決方案提供商轉型。

雖然近年來也有一些國際石油公司提出向“大能源”戰略轉型,但目前來看,很多石油公司收入仍來自傳統油氣業務,對綜合能源服務商概念的理解更多停留在提供多元化的綜合能源產品上,離建立一套成熟的商業模式還有差距。

一些石油公司借助數字化技術,在提供加油、加氣、充電、商品零售、汽車金融等終端服務上進行積極探索,但似乎更多集中在出行領域,在為客戶(企業、社區等)提供全方位綜合能源解決方案方面,目前還未看到成熟樣本。或許隨著未來能源轉型的逐漸深入、石油公司在新能源業務全產業鏈投資的逐步增加,石油公司陣營也將出現綜合能源服務商的身影,但這還需要更長時間。

關鍵字:儲能 能源轉型

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